Kering in der ersten Hälfte des Jahres 2025: Ein Warnsignal für den französischen Luxusmarkt
Kering- Gruppe verzeichnete im ersten Halbjahr 2025 einen deutlichen Umsatzrückgang auf 7,59 Milliarden Euro, was einem Minus von 16 Prozent (bereinigt um 16 Prozent) bzw. 15 Prozent (auf vergleichbarer Basis) entspricht. Im zweiten Quartal sank der Umsatz um 18 Prozent auf 3,7 Milliarden Euro, was die schwache Nachfrage und den Wettbewerbsdruck in mehreren Schlüsselmärkten bestätigt. Das operative Ergebnis ging auf 969 Millionen Euro zurück.
Die Ursachen für Minderleistung
Mehrere Faktoren spielen hier eine Rolle: eine Abschwächung der Nachfrage nach Luxusgütern in einem selektiveren makroökonomischen Umfeld, ein verschärfter Wettbewerb durch stark wachsende Marken und eine Normalisierung der durchschnittlichen Konsumausgaben, insbesondere im asiatisch-pazifischen Raum . Diese Region verzeichnet den stärksten Rückgang, was die Flaggschiffmarken des Konzerns belastet.
Marke für Marke: Schock bei Gucci , Widerstandsfähigkeit bei Bottega Veneta
Der Schwergewichtskonzern Gucci belastet das Gesamtergebnis. Seine Umsätze brachen im ersten Halbjahr um 26 Prozent ein, was eine anhaltende Phase der kommerziellen und stilistischen Neuausrichtung verdeutlicht. Saint Laurent verzeichnet rückläufige Umsätze, während Bottega Veneta entgegen diesem Trend mit einem leichten Umsatzanstieg und verbesserten Margen punktet. Die Randbereiche bilden einen positiven Kontrast. Kering Eyewear legte flächenbereinigt um 2 Prozent zu, Kering Beauty sogar um 9 Prozent, insbesondere dank der Marke Creed.
Marktreaktionen und Agenturperspektiven
Kerings Kreditwürdigkeit von stabil auf negativ herab und verwies dabei auf die Schwäche im asiatisch-pazifischen Raum , die Abhängigkeit von Gucci und Risiken für die Umsetzung des Sanierungsplans. Das langfristige Rating bleibt jedoch im Investment-Grade-Bereich.
Externe Gegenwinde, Währungen und Zölle
Neben der Nachfrage belasten externe Faktoren die Geschäftstätigkeit, darunter ungünstige Währungseffekte und die Preissensibilität gegenüber Änderungen der US-Zölle. Das Finanzministerium hat angekündigt, gezielte Preiserhöhungen in den USA zu erwägen, um mögliche zusätzliche Zölle auszugleichen. Diese Anpassungen bleiben in einem verhaltenen Konsumumfeld eine Herausforderung.
Unternehmensführung und strategische Ausrichtung
Das Semester ist auch von einem Führungswechsel geprägt. Luca de Meo übernimmt Mitte September 2025 die Position des CEO mit dem Auftrag, die Umsetzung zu beschleunigen und das Unternehmen wieder auf Wachstum . Umfang, Organisation, Ressourcenzuweisung und Zahlungsfristen werden dabei zentrale Aspekte sein.
Hebel zur kurzfristigen Erholung
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Guccis Produktpalette wird überarbeitet,
wobei der Fokus auf der Fokussierung auf die Kernkollektionen, der Neuausrichtung der Farbpalette und einer marktorientierteren Veröffentlichungsfrequenz liegt. Ziel ist es, die Attraktivität der Marke zurückzugewinnen ohne ihre DNA zu verwässern. Dies soll durch optimierte Vertriebs- und Kundenbindungsstrategien erreicht werden . -
Exzellenter Einzelhandel und herausragendes Kundenerlebnis
: Fokus auf Omnichannel , mobiles Bezahlen, Termine mit Stylisten und Verfügbarkeit von Größen in Echtzeit. Ein reibungsloser und hochgradig personalisierter Kaufprozess steigert Konversions- und Wiederkaufsraten. -
Disziplin bei der Warenverteilung:
Gezielte Reduzierung der Großhandelsnetze, Optimierung des Filialnetzes, stadtweise abgestimmte Sortimente und Wertsicherung durch eine kontrollierte Preis- und Mengenpolitik. -
Diversifizierung der Geschäftsfelder:
Nutzung der Stärken von Bottega Veneta , Kering Eyewear und Kering Beauty zur Glättung von Konjunkturschwankungen bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung des Ziels, Saint Laurent in seinen Kernkategorien neu zu positionieren.
Warum bleibt Nachhaltigkeit ein Unterscheidungsmerkmal?
In einem selektiveren Zyklus Nachhaltigkeit und Rückverfolgbarkeit zu entscheidenden Indikatoren für den wahrgenommenen Wert. Verantwortungsbewusste Materialien, Reparierbarkeit, erstklassiger Kundendienst und transparente Lieferketten Markenpräferenz , selbst bei eingeschränkter Preisdynamik. Hier Kering seinen historischen Vorsprung nutzen, um das Vertrauen von Kunden und Investoren zurückzugewinnen.
Worauf Sie in der zweiten Jahreshälfte achten sollten
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Die Attraktivität des Gucci-Angebots . Qualität der Rezeption neuer Kollektionen und Umsatz im Geschäft.
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Nordamerika und Europa . Aufrechterhaltung der lokalen Einkäufe außerhalb des Tourismussektors und Reaktion auf Preisanpassungen.
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Asien-Pazifik : Anzeichen einer Stabilisierung, insbesondere in Festlandchina.
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Margenmix , Beitrag aus den Bereichen Brillen und Kosmetik , Kostendisziplin und Investitionsausgaben.
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Strategische Rede des neuen CEO und Meilensteine der Umsetzung nach 6 und 12 Monaten.
Zusammenfassend
Der erwartete Umsatzrückgang von 15 Prozent im ersten Halbjahr 2025 stellt Kering vor eine entscheidende Bewährungsprobe. Der Konzern verfügt über echte Stärken, starke Marken und fundiertes Geschäftswissen, muss aber seine Prioritäten nun zügig umsetzen. Die Neuausrichtung Gucci , die Verbesserung des Kundenerlebnisses , die umsichtige Umverteilung von Ressourcen und die Nutzung widerstandsfähigerer Geschäftsbereiche werden entscheidend sein, um den Abwärtstrend zu stoppen und die Profitabilität . Die kommenden Quartale werden zeigen, ob die Trendwende bereits begonnen hat.
